本周电子细分职业继续上升。申万电子二级指数年头以来涨跌幅别离为：半导体（+12.75%）/消费电子（+0.89%）/元件（+23.54%）/光学光电子（+8.07%）/电子化学品Ⅱ（+21.94%）/其他电子Ⅱ（+6.07%）；本周涨跌幅别离为半导体（+5.23%）/消费电子（+5.74%）/元件（+10.76%）/光学光电子（+3.35%）/电子化学品Ⅱ（+5.24%）/其他电子Ⅱ（+4.90%）。

  Agent加快CPU缺少，产能吃紧或推动价格进一步提高。强盗AI推理需求继续增长，CPU商场正呈现阶段性供需失衡并驱动价格进入上行通道。一方面，AI服务器及数据中心建造加快推动，对高性能CPU的需求显着提高，叠加云厂商本钱开支继续扩张，拉动服务器CPU需求敏捷添加；另一方面，先进制程产能高度集中于少量晶圆厂，叠加3nm等节点资源被GPU、ASIC等AI芯片一起争抢，导致CPU供应弹性受限。供需错配之下，2026年以来CPU价格已呈现显着上涨。依据半导体职业调查，自本年3月起，消费级、服务器CPU价格别离上涨5%~10%、10%~20%。英特尔方面，3月已调涨PCCPU价格，并于4月1日进一步调整服务器CPU价格，商场预期下半年或仍有约8%~10%的调涨空间。AMD方面，半导体职业调查预期或将在Q2与Q3各有一次提价动作，累计涨幅将达16%~17%。展望后续，在AI基础设施出资高景气连续、先进制程及封装瓶颈没有缓解的情况下，CPU求过于供格式或将继续，价格中枢有望保持上行趋势，并带动上游晶圆代工、封测及设备资料环节景气量同步提高。

  DeepSeek-V4预览版发布，国产开源模型再进一步。4月24日，DeepSeek正式上线的预览版别，并同步开源。比较前代模型，DeepSeek-V4-Pro的Agent才能显着地增强。在AgenticCoding评测中，V4-Pro已达到当时开源模型一流水平，并在其他Agent相关评测中相同体现优异。DeepSeek-V4创始了一种全新的注意力机制，在token维度进行紧缩，结合DSA稀少注意力（DeepSeek Sparse Attention），完成了全球抢先的长上下文才能，而且比较于传统办法大幅度降低了对核算和显存的需求。

  主张重视：【CPU】海光信息/澜起科技/聚辰股份/中芯世界/华虹半导体等；【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】芯原股份/寒武纪/深南电路等。