事情：举动教育发布2025年年报，陈述期内公司完结运营收入8.11亿元，同比+3.55%；完结归母净赢利3.20亿元，同比+19.12%；扣非归母净赢利2.79亿元，同比+15.58%。

  其间，2025Q4公司完结盈余收入2.45亿元，同比+11.26%；完结归母净赢利1.05亿元，同比+42.09%；归母扣非净赢利7801万元，同比+40.84%。

  盈余才能继续进步。陈述期内，公司赢利增速远超收入增速首要得益于：1）运营本钱同比下降8.59%，带动归纳毛利率进步至78.8%（同比+2.81pct），其间办理咨询事务因内部导师交给份额进步，人力本钱一会儿就下降，毛利率从2024年44.24%大幅度的进步至57.53%；2）办理费用同比下降12.26%，AI赋能及安排优化下提质增效效果明显。

  公司现金流情况健康，高分红报答股东。陈述期内公司运营性现金收款9.43亿，同比增加1.1%；运营性现金流净额4.15亿元，同比+3.75%。预收款形式优势明显，年底合同负债达11.80亿元，较年头增加9.3%，为未来成绩承认供给有力保证。公司保持高股东报答，2025年施行三次分红，全年累计分红总额达2.98亿元（含本次预案），占归母净赢利93.05%。

  “百校方案”稳步落地，全国化扩张翻开生长天花板。“百校方案”是公司未来几年中心的增量来历，2025年作为方案发动元年，公司已完结10家新分校的布局方针（其间6家已完结工商注册，4家准备中）。新分校选用轻财物运营形式，经过招募职业资深人才担任城市总经理，快速切入空白或潜力商场。2026年公司方案再新增15家分校，至2030年完结全国重点城市100家分校的布局建造，全国化网络布局将为公司带来确认的规划增加。

  AI战略加快从赋能到创收，打造新增加引擎。2025年，举动教育将AI深度融入安排，环绕“AI+营销”“AI+教育”“AI+财政”“AI+人力资源”四大场景落地使用。现在，用于人才辨认的“二郎神”、赋能营销的“战神”等AI东西已在开发或迭代中。AI事务不只有望成为公司新的收入增加点，也进一步稳固了公司在办理教育范畴的科技领先地位。

  危险提示：举动教育存在宏观经济稳步的增加放缓，事务需求受影响的危险；存在不可控因素导致线下课程训练受限危险；存在商场之间的竞赛加重招生人数缺乏的危险等。